[讀書紀錄] 灰階思考

前言:

關於投資理財,覺得自己還算幸運,出生在一個從小就能夠耳濡目染的家庭。
也因為從小就能夠吸收如何投資和理財的一些概念,看著家人如何從如何研究看好一家公司,如何在股市的起伏中獲利,在旁邊看了 20 多年的我,也在內心也慢慢內建了一些投資心態。
雖然一成年,就被家人拉去開證券戶,但自己手上持有的股票,其實還是家人幫操盤。自己投資的資金其實是不關心的。但也在前年全都出清了。
去年開始,也才開始真的正視自己的理財部位,開始踏上股市菜雞一路。
在台股,因為白天懶得看盤,以 0050 base 的基金為主,定期定額。
而後,無意間注意到股癌 podcast,除了開始對美股產生興趣外,也對於很多投資心法認同無比。
不過即便認同,在今年開始我的美股菜雞之旅,才發現自己以為自己的定性,在頭 2 個月也是付了一些學費。
在得知”灰階思考”這本書的問世後,決定要來好好把在股市的前輩經驗吸收起來。

灰階思考
作者:謝孟恭
出版者:遠見天下文化出版股份有限公司, 2021
ISBN:9865251205, 9789865251208
出版日期:2021年4月20日
語言:繁體中文

電子書

讀後感:

1. 阻礙思考障礙物去去走

在投資的世界裡,沒有不可能。平常心與臨危不亂的謀略將克服一切。

  • 世界上恆久不變的就是會變
  • 不感情判斷:自以為的『漲多必跌,跌多必漲』,其實看過去紀錄,不見得是這樣的。漲也可能更漲,跌也可能跌到下市。
  • 不求神問譜:疑惑與壓力將會使人依賴,依賴神明、依賴 3F (Family, Friends, Fools)
  • 成為自己在股市中的諸葛亮:清醒的腦袋、沈著的判斷,才有在股市中擁有好的謀略。
  • 排除雜訊,並向領域中的強者大大學習。
  • 我可以算出天體運行的軌跡,卻無法計算出人性的瘋狂。- 牛頓
  • 知己知股,百戰勝多
    • 知己:別一昧跟風,大師之所以是大師,是因為他們很懂自己,知道自己承受的風險在哪,因為知道自己的耐受度,才能更冷靜的判斷自己的每一步棋要怎麼佈局。
    • 知股:
      • 個股:財報反映過去。如同一個學生都一直成績吊車尾,但你不知道他下次就拿第一名。反而更要注意公司的未來潛力。
      • 持股:分散風險、分散風險的大道至簡:ETF、不單壓。
    • 知投資:投資之三大因子+隱藏加分:『本金、報酬、時間、投對胎』

2. 建構自己的 Deep Learning IPO system

IPO model (input–process–output)

  • Inputs:
    • 原形知識:越純粹的來源,才能讓腦袋的吸收健康。加工知識,如同加工食物,對自己的認知是會有負擔的。財報、上市公開說明書讚讚。
    • 大師 pattern:如同下棋,我們總喜歡學習高手的下棋思路,看在股市的大師的書、發表等,可以不斷更新我們的判斷思維且變得更優秀。
    • 同溫層:把強者大師變成自己的同溫層,並保有開放的心態,擴充新的同溫層。
  • Process:
    • Default: 股價由市場決定。
    • 大膽的假設,小心且謙卑的求證。
    • 需要有 dynamic adjustment:觀念和知識都要靈活,隨著自己的狀態調整。當新的東西出來,一定會有一堆雜音。此時需要意識到當自己喜舊厭新,則要謹惕自己。真正的大師不是堅持以往的想法,而是不斷的迭代,這樣的系統才會一直變好。
    • 保有進可攻退可守的彈性。
    • 需要有 exception: 要對最壞的結果做出最好的準備。
    • 認定自己看準時,也要讓自己冷靜的以旁觀者清態度再次檢視該決定。避開盲點。
    • 定義保有該標的的理由。
    • 大師特質:
      • 樂觀:「觀」其問題與不足,「樂」於面對挑戰
      • 耐心:投資不急於一時,先別急著吃棉花糖,耐心是一切聰明才智的基礎,慢慢來比較快(年複合成長率15%挺好的 - Chamath Palihapitiya),不急躁、不厭煩、不躁進
      • 承擔風險(壓力測試):不禁一番風徹骨,焉得梅花撲鼻香。失敗為成功之母。從錯誤中學習,堅韌自己的心性與判斷力。
  • Output:
    • 投入股市。
    • 在股市中修煉心性,如同在使用者回饋中,讓系統變更好。

系統維護與更新

  • 系統:持股健檢、對帳單健檢(每三個月、半年)
  • 先用少資金來認識自己:如同先 release beta系統,小部分測試,微調系統,再 release 正式版的系統。
  • 能長期獲利的投資人,往往是不斷認清自己,並修正自己。好的軟體,也是工程師不斷分析自己軟體的痛點,並修正。
  • 用開放的心態來深入挖掘、理解新事物,決勝關鍵在於誰對未來有卓越的判斷力。eg. 一個軟體產品,工程師也要不斷學習新技術一樣,並看要怎麼更新系統,才能持續在市場佔有一席之地。
  • 清楚危機本質,危機入市
  • 白滔浪浪我不怕:長久的努力與穩健持股,面對股市大跌,能睡的香,穩如泰山,也能避免最可怕的情緒-焦慮炸裂

雜語

這本書中,我畫了超過 100 個重點。雖然書的頁數很少,但含金量滿滿。真的是書中自有黃金屋。
這本書,真的挺推的。可以說是把股癌的投資心法都整理好分享出來了。
認真的說,書中好多處我都超多共感的。像是從小觀察媽媽投資,內心的萌芽是以後投資我要找一個穩賺能睡覺的股票(當時不懂大盤 ETF)。從小看媽媽選股,花了超多時間看了很多財報,筆記篩選,知道自己懶惰可能不會想要努力做功課,決定未來只想要讓大盤帶我飛。
但即便小時候的從旁觀察,奠定不少好的觀念(雖然有些是從自己的惰性出發)。在今年進入美股市場,也是發現自己仍然是犯了不少錯誤。

[錯誤1]
剛開始2個月,很多的短進短出。
像是明明覺得IBM有了紅帽,在我所知道技術領域上,其實正不斷的努力轉型。但因為第一季財報和看了一堆人看壞的分析,結果就被洗腦認賠。但如果目前仍繼續持有,到目前該股也獲利10%了,可惜這不屬於我的。
[錯誤2]
買別人分享的股票。剛擁有證券戶,第一股不論他人附和,堅持買VOO。但隨之而來的是,開始要想要持有個股,導致有些持股不是自己強烈堅持買的理由。雖然部位算不多,但目前這些個股目前也是挺慘的,但長期看還是不錯啦。
雖然自己的投資心態有bug,但也從3月的震盪中修正出自己想要的持股。並規劃在今年調整完成。

而開心的是自己也有做的不錯的地方。
像是 GME,自己就沒加入戰局。因為秉持我想要睡覺,且對公司不了解,如果加入這場戰爭,勢必要對人性非常的了解才能獲利。知道能賺,但覺得自己獲利機率渺茫,如同賭注,自己是會選擇把自己歸類在那個大多數,而不加入遊戲。

小菜雞的我,加入美股也快4個月,很慶幸自己從小從旁看家人投資學了不少,這本書也讓我警惕自己該擁有的心態。
股市是瞬息萬變的,也是修身養性的地方。但如何在這日新月異的變化中,打出漂亮的太極,就真的是功力了。慶幸的是這些在股市中,該擁有的中庸之道,其實都可以從你我的日常生活中取得例證。如何面對軟體的系統開發,其實也是能夠拿來譬喻在股市投資的方式。共勉之。

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